政策推动黄磷行业优化，云图控股受关注

国家统计局数据显示，2025年7月PPI同比下跌3.6%，连续34个月负增长。宏观政策需通过供给侧结构性改革对抗通缩，化工行业作为PPI重要组成部分，其反内卷政策或成关键抓手。黄磷行业因高污染、高能耗被列为重点整治对象，政策将通过淘汰老旧产能、强化环保约束等措施推动行业格局优化。云图控股作为黄磷领域企业被列为政策敏感型行业关注对象，可能受益于行业集中度提升和龙头溢价。