云图控股项目进展顺 分析师首覆盖予买入

云图控股雷波基地磷矿项目推进中，阿居洛呷290万吨采选工程井下基建稳步施工，地表选矿边坡治理等全面进场；牛牛寨东段400万吨采选工程方案优化完成，准备工作有序开展，投产后将提升磷矿石自给率，减少外部采购依赖并巩固成本优势；应城基地盐化循环经济项目主体结构完工，核心设备安装基本完成，土建收尾等稳步推进，为未来产能释放奠定基础；磷矿石价格因供给偏紧和需求增长有望保持坚挺；公司磷酸铁年产能5万吨，依托自有磷矿和磷酸分级利用技术形成完整产业链，具有成本和技术优势；分析师给予2025-2027年归母净利润预测9.87、12.94、14.42亿元，2026年11.5倍PE对应目标价12.3元，首次覆盖给予买入评级