化工周期反转在即，云图控股受益资源重估

报告分析化工行业已处于长达四年的下行周期底部，2026年有望成为周期反转的转折点。

在上游资源价值重估中，磷资源受益于新能源与储能需求高速增长，叠加供给管控，有望延续供需紧平衡态势，云图控股被列为关注公司之一。

此外，在政策驱动的“反内卷”背景下，黄磷领域因高污染、高能耗，行业格局有望优化，云图控股作为龙头企业具备较强的底部配置价值。