【观点】券商研报上调云图控股盈利预测，维持买入评级

光大证券发布云图控股2026年半年报点评研报。报告指出，公司上半年业绩表现亮眼，归母净利润同比增长38.61%，核心驱动力在于黄磷、纯碱及磷酸铁业务毛利率的大幅提升。

其中，黄磷业务毛利率同比提升19.0个百分点至38.8%，受益于价格上涨；纯碱与磷酸铁业务亦通过成本优化与需求增长实现盈利能力增强。

产业链方面，公司正全力推进多个磷矿采矿工程，自有磷矿采矿设计产能已从690万吨/年提升至1090万吨/年，为长期发展奠定基础。基于上述积极变化，光大证券上调了公司2026-2028年的盈利预测，并维持“买入”评级。