德邦证券—基础化工行业：春耕来临，关注化肥板块投资机会—250209

根据百川盈孚数据，2月8日氯化钾、磷酸一铵和复合肥的价格变动情况显示钾肥价格上涨，磷肥价格受磷矿支撑，复合肥价格处于历史低位。关税政策及供需变化推动钾肥价格上涨，磷矿石供需紧平衡支撑磷肥价格，复合肥行业集中度提升，原料涨价利好行业景气。云图控股作为标的公司之一受到关注。