万和电气半年报：营收净利双增 厨电业务首超热水

万和电气发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入40.83亿元（同比增长7.14%），归属于上市公司股东的净利润3.79亿元（同比增长6.68%）。业务结构发生显著变化，生活热水业务收入17.92亿元（同比下降6.17%，毛利率33.17%，同比降4.40%），厨房电器业务收入20.48亿元（同比增长23.46%，毛利率22.97%，同比增3.51%），厨电业务首次超过生活热水业务成为第一大收入来源。行业层面，热水器市场整体零售额237亿元（同比微增0.83%，零售量降0.61%），烟灶市场受“以旧换新”政策及换新周期推动，油烟机零售额167亿元（同比增11.8%），燃气灶93亿元（增10.1%）。未来需关注生活热水业务下滑、优化产品结构及原材料价格、汇率等风险。