【观点】万和电气三大亮点重塑估值逻辑

4月28日，万和电气发布2025年年报及2026年一季报，在厨卫行业整体承压下，厨电销售逆势同比增长4.59%，成为业绩亮点。

得益于DTC战略变革，国内线下渠道毛利率提升3.29个百分点至36.29%，同时出口销售收入连续第二年实现两位数增长，2025年达30.11亿元。分析认为，产品驱动与数智赋能推动高端化，效率优化构筑盈利护城河，品质引领与全球化运营支撑海外增长，重塑公司估值逻辑。