【观点】万和电气2025年报深度解析与战略展望

万和电气2025年在厨卫行业整体下滑背景下实现逆周期稳经营，营业收入72.29亿元，归母净利润2.16亿元。技术壁垒持续加固，研发投入3.07亿元创历史新高，高端型号销量完成率达249.7%，产品结构向高毛利升级。

出海业务逆势高增，出口销售30.11亿元，同比大增13.08%，泰国和埃及生产基地支撑全球化布局，成为第一增长曲线。

公司通过效率变革提升盈利能力，国内线下渠道毛利率提升至36.29%，并推行数智化与品牌年轻化战略，深化“天生可靠”品牌心智。

长期战略聚焦热水采暖赛道，布局氢能、热泵等未来增长空间，以确定性战略穿越行业不确定性。