万联证券—家用电器行业跟踪报告：家电行业24Q4基金持仓跟踪报告—250210

2024年Q4家电行业公募基金持仓比重微降，各细分行业持仓普遍回落，但厨卫电器中的万和电气获增持。市场担忧以旧换新政策透支及关税加征，但预计2025年内销需求在政策推动下仍有释放空间，外销景气度有望延续。建议关注头部家电企业、地产后周期标的估值修复机会及第二增长曲线个股。