申万宏源：开年烟灶表现不俗 春节后双线景气度加速上行

申万宏源发布研报，根据奥维云网数据，2025年初油烟机和燃气灶线上线下市场销量及销售额均显著增长，尤其是春节后销售加速上行。国家发展改革委和财政部发布的以旧换新政策对厨电品类拉动显著，新增补贴品类包括热水器、家用灶具、吸油烟机等，有望推动市场需求进一步提升。研报推荐在传统品类中地位稳固的华帝股份、老板电器，以及热水器品类份额领先的万和电气。