基础化工行业观察：尿素价格冲高回落；聚氨酯市场毛利承压

本周基础化工市场分化明显，尿素价格短期冲高后回落，煤化工板块整体盈利回升。聚氨酯和油煤气烯烃板块面临价格与毛利双降压力。尿素行业均价环比上涨135元/吨，但需警惕农业需求季节性转弱及新增产能释放风险。聚氨酯板块中TDI价格大幅下跌，行业盈利空间收窄。烯烃产业链盈利结构分化，不同工艺路径盈利差异显著。