猪价承压下行周期开启，金新农盈利面将迎考验

当前生猪市场呈现供强需弱格局，能繁母猪产能较高导致供应宽松，冬季疫病影响弱于去年，仔猪销售良好预示未来供应增加。需求端消费疲软，终端对高价接受度低，压制猪价下行。短期内猪价重心下移，但过低价格将触发二次育肥和冻品入库支撑。预计9月后供应收紧叠加需求旺季，猪价或反弹偏强运行。