生猪期货短期冲高难掩长期压力 金新农需警惕回调风险

当前生猪期货上涨主要受短期预期差与情绪推动，但基本面未反转，4月下旬后供需矛盾可能激化，价格回调风险显著。3月猪料销量环比微增，但母猪料销量下滑，显示产能去化动力不足。企业出栏量维持高位，4月计划环比增3.67%，成本降至13元/公斤以下，现金流改善导致主动去产能意愿弱。养殖端分化明显，散户惜售与企业控量并存，6-7月或现抛售冲击，二次育肥集中出栏可能引发价格波动。