金新农：猪价底部支撑叠加成本优势，行业洗牌中优质企业迎机遇

3月生猪市场标肥价差收窄导致行业超卖，但冻品库存及二次育肥支撑猪价强于预期。饲料原料涨价致养殖盈利收窄，母猪产能环比下降1%。上市猪企出栏量创历史新高，金新农同行业企业出栏量同比增超50%，行业成本分化下优质企业有望凭借低成本优势获盈利并修复资产负债表。当前猪企头均市值处历史底部，行业供给增幅有限，长期看优质企业配置价值凸显。