生猪市场多空交织 金新农面临价格博弈与产能扩张双重考验

4月以来，多重利多因素推动生猪价格中枢上移，包括贸易战导致原料成本上涨、内需刺激及PED损失等，刺激二次育肥群体入场积极性提高，月底入场进度近半。但近期南方肥标价差倒挂、市场均重偏高及气温升高导致压栏收益降低，投机情绪降温，盘面与现货出现背离。中期看，二育栏圈利用率提升对价格的带动作用不及往年，反映存栏基数仍大，产业主动累库；行业持续盈利改善养殖户增产预期，社会猪圈闲置率下降，远月合约或转向交易产能逻辑。