玉米供需博弈叠加生猪产能压力，金新农短期承压但长期需关注政策动向

国际玉米市场方面，美国玉米产区天气良好提振产量，南美供应充足，乌克兰减产预期对价格形成支撑。国内玉米现货价格因库存去化反弹，但进口及政策投放压制涨幅。生猪市场供应压力增大，现货价格随产能释放下行，养殖端去产能意愿弱，未来价格或持续承压。饲料产量增加反映养殖规模扩大，但二育受限导致期现货仍有下跌空间。