华鑫证券—农林牧渔行业周报：生猪养殖12月出栏持续加速，宠物食品进口关税提升带来国产扩容空间—250112

2024年12月，包括金新农在内的多家猪企生猪出栏量显著增加，导致猪肉供给提升和出栏价回落。金新农12月出栏增速超过30%，但销售额增速明显慢于出栏增速。进入2025年1月，市场情绪从惜售挺价转向落袋为安，生猪出栏价再次下降。仔猪价格持续反弹，主要与企业积极部署2025年出栏目标有关。行业预计2025年猪价将在低位波动，进入成本比拼阶段。