中信建投：地方债务化解确定性增强，环卫行业盈利有望改善

研报指出，11月债务置换方案的发布增强了大规模化债行为的确定性，环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。地方化债方案的落实将加速环保企业的应收回款，减少信用减值损失，提升盈利能力。同时，财政支付能力的提升有助于持续推进地方生态卫生建设，拓展增量项目空间。总体来看，环卫企业盈利和现金流状况有望改善，行业估值有望修复。