油价先抑后扬，惠博普或迎下半年反弹机遇

未来半年油价预计先跌后涨，5-6月或有破前低可能但空间有限，三季度有望趋势上涨。短期受OPEC增产及关税互征引发的通缩交易影响，Brent可能下探60美元，但金油比高企显示超跌风险，难破前低。下半年因伊朗减产、OPEC及页岩油增产放缓等因素，油价或反弹至85美元附近，需关注衰退预期修正带来的抄底机会。