三七互娱一季度净利润营收双降超10% 股价承压

三七互娱2025年一季报显示，营业总收入42.43亿元、归母净利润5.49亿元，同比均下降约10.87%。毛利率下降5.45个百分点至77.26%，净利率微降至12.95%。销售费用占比虽减少但总费用仍达营收60%，经营性现金流同比腰斩。公司ROIC去年表现强劲但今年一季度业绩承压，主要依赖营销驱动模式。