三七互娱Q1业绩承压 新游爆发能否破局？

三七互娱2025年第一季度实现营业收入42.43亿元，同比降10.67%，环比增3.45%；归母净利润5.49亿元，同比降10.87%，环比降29.19%。业绩下滑主要因新游《时光杂货店》《英雄没有闪》等处于推广初期，老游《寻道大千》等流水自然回落。但新游表现亮眼，《时光大爆炸》登微信小游戏畅销榜第4，《英雄没有闪》冲iOS畅销榜前五并登顶微信畅销榜。公司储备《斗罗大陆：猎魂世界》《赘婿》等多款产品，涵盖多元题材，持续推进上线。机构维持“买入”评级，但提示政策、竞争等风险。