游戏行业高景气延续，政策助力出海打开成长空间

2025年Q1中国游戏市场规模857.04亿元，同比增长17.99%，4月达273.51亿元，同比增21.93%。游戏行业因用户‘悦己消费’需求增长，二次元、女性向等品类表现突出。2024年版号发放1416款，2025年前5月每月均超100款，头部企业新游表现亮眼，如世纪华通《Kingshot》出海收入破7500万美元。浙江省出台20项政策支持游戏出海，推动行业国际化。分析师建议加配游戏板块，三七互娱被列入受益标的。风险提示包括新游表现不及预期。