三七互娱七年造假被罚 研发买量存隐忧

2025年11月10日，三七互娱收到中国证监会行政处罚事先告知书，因2014年上市以来持续七年财务造假及未披露关联交易，公司被罚900万元，实控人等相关责任人合计被罚3300余万元（其中实控人之一被罚1400万）。此外，公司近年业绩增长乏力，新游戏上线初期表现不佳后续疲软，研发投入占比远低于行业头部公司，依赖买量营销但效果下滑，靠压缩成本维持利润增长。