童装霸主森马转型记：手握62亿现金猛攻休闲服，张新成代言能破年轻人次元壁吗？

森马服饰作为国内童装和休闲服饰双龙头，凭借巴拉巴拉品牌在童装市场稳居第一，市占率超70%。尽管休闲服饰业务受竞争冲击收入下滑，公司正通过‘新森马’模式转型，加大自营门店布局和明星代言破圈。2024年总营收146亿元，童装贡献超七成，线上销售占比46%。财务方面，账面现金62.85亿且无有息负债，存货周转加速，但ROE和净利率仍处修复期。机构预测未来三年利润年化增长约10%，当前PE16.82处于历史中低位。