森马服饰成内需复苏弹性股，关税扰动或迎估值修复机遇

本周财报显示多家纺织服装企业业绩分化，百隆东方净利润下滑但越南子公司表现亮眼，新澳股份产能扩张，报喜鸟现金流充裕。行业分析指出，关税扰动下制造端估值修复可期，品牌端受益内需复苏，森马服饰作为业务调整弹性标的被重点推荐。越南出口数据增长，制造企业订单稳健，政策红利与消费提振为行业注入信心。