森马服饰一季度净利暴跌近四成 应收账款高企现金流告急

森马服饰2025年一季报显示，营业总收入30.79亿元同比下降1.93%，归母净利润2.14亿元暴跌38.12%。毛利率47%微增0.79%，但净利率腰斩至6.92%。三费支出同比增22.5%达10.1亿元，吞噬利润。应收账款达净利润的106.99%，现金流同比暴跌81.71%。分析师预期全年业绩12.34亿元，股息率4.02%。机构关注薪酬结构，公司强调市场竞争力薪酬策略。