森马服饰2025中报：营收微增3% 净利润降41%

森马服饰发布2025年中报，上半年实现营业收入61.5亿元（同比增长3.3%），归母净利润3.3亿元（同比下降41.2%），扣非净利润3亿元（同比下降45.2%），EPS为0.12元。公司拟每股派发现金红利0.15元（含税），对应上半年派息比例124%。分季度看，Q1-Q2收入同比-1.9%/9%，归母净利润同比-38.1%/-46.3%。分渠道：线上收入持平，线下增长4.9%（直营增长34.8%，加盟下降2.8%）；分品类：儿童服饰增长6%（占比70%），休闲服饰下降5%（占比28%）。截至6月末，总门店数8236家（净减89家），直营门店增加19家，加盟减少66家。财务指标方面，毛利率提升0.6个百分点至46.7%，期间费用率提升5.7个百分点至36.3%；存货周转天数187天（同比增加30天），应收账款周转天数37天（同比增加4天）；经营净现金流净流出2.8亿元，同比扩大5004.4%。