山西证券—纺织服装行业社零数据点评：12月国内社零同比增长3.7%，11月消费者信心指数环比回落—250120

2024年12月国内社零同比增长3.7%，表现优于预期，但消费者信心指数环比回落。纺织服装类商品零售额同比下降0.3%，降幅有所收窄。线上渠道增速优于线下渠道，建议关注高景气运动户外服饰及家纺、童装等细分领域。森马服饰作为童装龙头公司被提及，有望受益于潜在的补贴政策。