顺灏股份三季报：营收降净利升，三费占比大增

顺灏股份发布2025年三季报，营业总收入同比降20.57%至8.99亿元，归母净利润同比升20.29%至6731.9万元；第三季度单季营收降34.43%、净利升17.65%。毛利率26.95%同比增7.56%，净利率8.86%同比增28.39%，但三费占营收比16.88%同比增30.62%。每股经营性现金流同比减33.79%，应收账款/利润达493.77%需关注。业务评价显示公司资本回报率不强、业绩周期性、净利率低，历史财报一般（上市来13份年报亏损4次）；偿债能力健康，商业模式靠研发营销驱动。H股上市仍在与中介商讨，细节未确定