【观点】国盛证券看好无源器件在NPO/CPO时代的价值重估与投资机会

国盛证券发布通信行业研报，核心观点为无源器件正迎来业绩拐点与价值重估。品类扩张、扩产落地及客户结构优化正推动无源器件向上发展。英伟达CPO交换机全面量产标志着NPO/CPO时代加速，与通道数挂钩的无源价值量将系统性提升，开启“通胀”进程。美股光通信巨头财报超预期，验证了AI光互联需求的持续爆发。研报建议关注包括顺灏股份在内的无源相关标的，以把握行业中报行情与算力产业链机会。