生猪价格波动加剧，唐人神面临二次育肥情绪降温与产能扩张双重挑战

4月以来，生猪市场受贸易战导致原料成本上涨、内需刺激及PED损失等因素影响，生猪价格中枢上移，刺激二次育肥群体入场，月底入场进度近半。但随着气温升高，南方肥标价差倒挂、市场均重偏高，压栏收益降低导致二育投机情绪降温，近期盘面与现货出现背离。中期看，二育对价格的带动作用不及往年，反映存栏基数仍大，产业主动累库；行业持续盈利改善养殖户预期，增产情绪升温，社会猪圈闲置率下降，远月合约或转向产能逻辑。