唐人神Q1营收增22%但亏7700万，研发费用砍三成，是回暖还是隐患？

唐人神2025年一季度营收59.73亿元，同比增长22.40%；净利润亏损7705.16万元，同比收窄60.99%；研发费用同比下降29.52%。毛利率同比上升但环比下降，净利率仍为负。期间费用减少，股东户数微降，户均持股市值下降。