【观点】生猪市场旺季不旺，价格加速下行

2026年2月生猪市场旺季不旺格局延续，节后消费淡季叠加供应压力，价格加速下行。期货市场看空情绪浓厚，现货市场全国外三元生猪出栏均价跌至10.92元/公斤。当前市场核心矛盾仍为终端消费淡季疲软与供应端压力持续释放，供需失衡格局进一步加剧。

消费端因健康饮食理念深化和禽肉等替代品供应充足而持续弱化，供应端能繁母猪存栏仍高于正常保有量，产能去化缓慢，支撑上半年充足供应。短期猪价大概率维持弱势震荡下行，部分地区或跌破5元/斤关口，中长期供需格局有望逐步修复。