中国银河证券：2025年猪价均值同比承压 重点推荐“大猪企”

中国银河证券发布研报称，2025年能繁母猪压力有所放缓，但养殖效率提升可能使生猪出栏量同比增加，导致生猪均价同比下降。然而，受饲料原料价格低位和养殖效率提升支撑，优秀猪企成本优化速度加快，利润依旧可观。行业竞争进入精细化管理阶段，估值低位，推荐牧原股份、温氏股份等大猪企及天康生物、神农集团等中小猪企。唐人神1月生猪销量同比增长领先，但上市猪企盈利能力分化，整体猪价持续下行。