百润股份2024业绩承压但净利润稳住！新品矩阵发力，威士忌成新增长点？

百润股份2024年营收30.48亿元，同比下降6.61%，归母净利润7.19亿元，同比下降11.15%。其中Q4营收6.62亿元，同比降17.97%，但净利润1.45亿元微增0.48%。2025年Q1营收7.37亿元，同比降8.11%，净利润1.81亿元，同比增长7.03%。预调酒收入26.77亿元，同比降7.17%，但通过“358”产品矩阵推出新品如强爽零糖“春雪蜜桃”、清爽500mL罐装，提升市场占有率。渠道方面，线下渠道增长但数字零售和即饮渠道大幅下滑。毛利率提升至69.7%，销售费用率下降，净利率稳定在23.6%左右。2025年威士忌业务推出新品，招商进展顺利，分析师维持“买入”评级，目标营收与净利润增长。