百润股份上半年业绩下滑 酒类营收降超9%

百润股份2025年上半年财报显示，营收14.89亿元同比降8.56%，归母净利润3.89亿元同比降3.32%，扣非净利润3.56亿元同比降9.04%。占总营收88%的酒类产品营收12.97亿元，同比下滑9.35%；香料香精业务营收1.69亿元，同比降3.91%。华北、华西市场经销商数量分别增16%、10%，但营收分别降21.43%、23.05%。公司上半年重启渠道扩张，经销商总数净增10%至2268个，经营活动现金流净额4.91亿元同比增67.06%，主要因收缩经销商授信。此外，公司推出果冻酒新品，并布局威士忌业务，3月和6月分别推出“百利得”“崃州”威士忌产品，崃州蒸馏厂已转入运营，但威士忌赛道竞争激烈。行业专家认为预调鸡尾酒受精酿啤酒等蚕食，产品创新不足，渠道依赖商超，保质期短致渠道谨慎，未来增长面临挑战。