百润股份2025H1营收净利双降 现金流改善

2025年半年报显示，百润股份实现营业收入14.89亿元，同比下降8.56%；归母净利润3.89亿元，同比下降3.32%；扣非归母净利润3.56亿元，同比下降9.04%。其中，Q2营收7.52亿元（同比降8.98%），归母净利润2.07亿元（同比降10.85%），扣非归母净利润1.78亿元（同比降22.61%）。酒类产品营收12.97亿元，同比下降9.35%，吨价同比提升3.81%；线下渠道营收13.11亿元，同比下降9.63%，数字零售渠道营收平稳。华东、华南地区营收稳健，华北、华西地区营收下滑。上半年经销商净增200家，期末总数达2268家。Q2毛利率71.00%（同比降0.79pct），净利率27.62%（同比降0.58pct），销售费用率同比降低。25H1及Q2经营活动现金流量净额分别为4.91亿元、1.55亿元，同比分别增长67.06%、592.30%。公司加速新品迭代，威士忌业务稳步推进。