贝因美三季报利润增48% 现金流等指标存忧

贝因美发布2025年三季报，截至报告期末营业总收入20.33亿元同比降2.59%，归母净利润1.06亿元同比升48.07%；单季度营收6.78亿元同比升1.17%，净利润3225.82万元同比升59.25%。毛利率同比增5.03%至45.04%，净利率增51%至5.62%，但三费占营收比36.6%同比增1.19%，每股经营性现金流0.1元同比减68.67%。证券之星评价显示公司ROIC不强、业绩周期性明显、净利率低，历史13份年报中5次亏损；商业模式为营销驱动，且存在现金流（货币资金/流动负债80.02%）、债务（有息资产负债率29.02%）、应收账款（应收账款/利润286.95%）等需关注的问题