贝因美涨超5%领涨乳业，政策与周期共振催生需求

12月15日，A股乳业板块集体冲高，贝因美股价上涨5.26%，成为板块上涨的个股之一。市场分析认为，此次乳业股的集体上涨是板块轮动、消费回暖、生育政策预期与行业周期反转等多重因素共同作用的结果。

12月13日全国医疗保障工作会议提出，力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”，分析指出若政策落地有望降低生育成本，从而带动母婴乳制品等相关细分市场的需求增长。

同时，12月14日商务部等三部门发布提振消费的通知，强化政策合力，在消费提振背景下叠加春节临近，有望拉动乳业需求释放。此外，行业周期反转预期成为重要催化，多机构认为2026年可能成乳制品行业供需拐点，奶价上行确定性较强，原奶价格拐点将至，有望带动乳企业绩改善。