索菲亚Q3净利润增速转正 机构维持买入评级

2025年10月27日索菲亚发布三季报，前三季度营收70.08亿元（同比-8.46%）、归母净利润6.82亿元（同比-26.05%）、扣非归母净利润7.20亿元（同比-17.56%）；Q3营收24.57亿元（同比-9.88%），归母净利润3.62亿元（同比+1.44%，增速由负转正）；Q3毛利率36.83%（+0.97pct）、净利率15.32%（+1.54pct，主因公允价值变动收益增加）；费用端研发费用率降0.92pct（IPD项目提升效率），财务费用率涨0.39pct（国补银联手续费增加）。行业方面地产政策优化、以旧换新助力家居复苏，公司作为龙头有品牌和渠道优势，机构维持买入评级，预计2025-2027年归母净利润10.74/11.59/12.57亿元，对应PE11.50/10.66/9.83倍。