索菲亚Q3净利微增 毛利率提升渠道显韧性

2025年Q3及前三季度，索菲亚营收下滑，但Q3归母净利润微增1.4%，毛利率提升1个百分点至36.8%。主品牌收入微降，米兰纳客单值大幅上升；零售渠道表现优于行业，海外拓展加速。Q3费用率略增，但研发费率下降。机构下调盈利预测，仍维持“优于大市”评级。