信达证券—轻工制造行业周观点：浆价持续反弹，浆纸一体企业受益；出口链业绩表现靓丽—250126

索菲亚24Q4收入中值34.27亿元（同比—1.1%），扣非归母净利润中值2.04亿元（同比—10.7%）。尽管24Q4国补部分效果体现，收入下滑幅度有所改善，预计25年1月收入有望实现正增长。曲美家居24Q4实现扭亏为盈，但整体收入略有下降，境外有息负债规模较大，财务费用高企。