天风证券—索菲亚—002572—政策加码2025可期—250204

索菲亚发布2024年业绩预告，预计归母净利13.2—14.5亿元，同增5—15%，但营收同比减少0—10%。24Q4表现较好，归母净利同增29—71%。公司受地产周期及市场竞争加剧影响，增速放缓，但通过降本增效措施和非经常性损益增加实现利润增长。政策支持消费品以旧换新，家居消费需求有望复苏。公司核心竞争力涵盖品牌、产品、渠道、数字化和服务五大方面，维持‘买入’评级。