信达证券—索菲亚—002572—业绩符合预期，25年改善可期—250204

索菲亚发布2024年业绩预告，预计全年营业收入104.99—116.66亿元（同比-10%~0%），归母净利润13.24—14.50亿元（同比5%~15%）。其中，Q4表现较为亮眼，归母净利润同比增长30.4%~71.2%，主要受益于国补政策和出售民生证券股份的非经常性损益。公司积极应对市场变化，零售渠道结构升级，整装渠道收入增长显著，同时大宗业务短期承压，但海外业务加速推进。预计2025年家居补贴政策将进一步加码，有利于公司经营回暖。