黄金产业链冰火两重天：上游吃肉下游喝汤，明牌珠宝业绩承压

2024年国内黄金产业链呈现上游金矿企业业绩暴增、下游黄金珠宝企业普遍下滑的分化态势。明牌珠宝作为下游金饰销售企业，净利润同比下降。上游企业受益于金价上涨和产量提升，山东黄金、赤峰黄金等公司营收和利润大幅增长；而下游因高金价抑制消费需求，老凤祥、中国黄金、周大生等龙头均出现营收和利润下滑，明牌珠宝同样面临业绩压力。