【观点】中京电子股价上涨逻辑与估值风险分析

中京电子股价自去年6月以来累计上涨130.4%，但业绩改善的权重并不高，主要受益于PCB行业在人工智能、数据中心等下游需求推动下的整体增长。

公司持续向高端HDI和高多层领域转型，产品结构优化，但业绩未同步跟上，2026年一季度营收和净利润均下滑。最新PETTM已来到440.75倍，处于历史分位的97.41%，估值高企。