AIDC铅酸备电观点更新

铅酸备电板块近期有所调整，市场对涨价能否落地存在分歧。大厂资本开支预期持续上修，需求端大厂CAPEX预期不断上调，供给端主要集中在圣阳、双登、南都等头部企业，产能已打满且扩张谨慎。数据中心产品需技改转线，成本较高。南都电源从去年6月开始逐步上调价格，涨幅接近10%，毛利率修复至22-23%，预计下半年继续调价，圣阳股份等有望跟进。终端大厂重品牌和品质，优先考虑白名单供应商，锁产能意愿强烈。看好涨价加速落地及锂电出海替代趋势。