瑞康医药净利润微增靠资产处置，扣非仍亏1.28亿，质押风险与负债压力凸显

瑞康医药2024年实现营收79.66亿元，同比微降0.85%；归母净利润2062万元，同比增长1.5%，但扣非净利润亏损1.28亿元，虽较上年减亏但仍处亏损状态。现金流方面，经营活动净额同比大增94.56%至1.6亿元，但投资与筹资活动现金流波动较大。非经常性损益达1.49亿元，主要依赖资产处置收益和金融资产波动。负债端一年内到期非流动负债暴增2449%，质押股份占比超11%，前两大股东质押比例均超45%。研发投入同比降31%，存货减少34%但未计提跌价准备。