瑞康医药应收账款优化，医药流通板块业绩承压

医药流通板块2024年收入9017.44亿元，归母净利润126.03亿元，同比下降6.60%；2025Q1收入2298.15亿元，扣非净利润34.66亿元，同比下降13.99%。瑞康医药在2024年应收账款周转天数下降，2025Q1应收账款金额下降，但板块整体毛利率下滑，受医疗反腐及医保飞行检查影响显著。