万安科技增收不增利：净利润腰斩现金流亮红灯，6亿净利润扛着13亿应收账款走钢丝

万安科技2024年营收43.36亿元，同比增长8.87%，但归母净利润暴跌33.9%至2.11亿元，扣非净利润却大增98.6%至1.66亿元。第四季度净利润同比腰斩45.1%。毛利率17.24%提升但净利率腰斩至4.84%，应收账款达13.61亿元（占净利润644%），货币资金与流动负债比仅89.5%，现金流承压。公司客户涵盖传统车企与新能源车企，但面临经济环境、原材料、政策及应收账款风险。